Aave提案放弃6条低收益链背后的经济学考量

Aave，这一最大的去中心化借贷协议，正考虑一项提案，拟放弃其此前扩展到的六条区块链，此举将波及约9800万美元的存款。该提案计划让Aave撤回这些链上的“低采用率”资产市场以及21个过期的Pendle本金代币，并完全关闭其在Sonic、Scroll、zkSync、Metis、Soneium和Aptos上的存在。 该论点的核心在于经济考量。根据提案，这六个部署每季度产生的收入均低于5000美元。其中，Metis、Soneium和Aptos各自带来的收入甚至不足1000美元。这些收入无法覆盖运营成本，包括维护每条链上的价格数据、清算系统及监控费用。 作为对比：Aave在以太坊主网的部署每年产生超过1.42亿美元的收入，Base约为470万美元，而Metis仅约3000美元。 在六个月内，这六条链的存款均出现大幅下滑。Soneium下降95%，Aptos可用流动性减少94%，zkSync下降88%至约84.4万美元，Scroll下降86%至约200万美元，Metis下降79%，而其中规模最大的Sonic也下降74%，至略低于800万美元。 DefiLlama数据显示，这六条链的存款合计约为1300万美元，而Aave在23条链上的总存款约为140亿美元，前者占比不足1%。 过去一年，Aave的借款人支付了约8.88亿美元的利息，但几乎全部流回资金提供者手中。据DefiLlama，Aave自身保留了约1.17亿美元，相当于每收取1美元中的13美分。季度数据也呈现相同比例：第二季度总收入1.56亿美元。 当这些数字应用于六条链时，便从边缘数据变为微不足道。每条链每季度收入不足5000美元，Metis、Soneium和Aptos甚至低于1000美元。按Aave的常规抽成比例，一个季度5000美元的收入中，协议自身分成仅数百美元。以此计算，Metis的价值大约仅相当于一顿晚餐。 这一时间点的选择可由持续下滑的利润来解释。总收入从第一季度的1.98亿美元降至第二季度的1.56亿美元，降幅达五分之一。第三季度数据目前仅一个月，运行速度远低于这一水平，其中清算费跌幅最为明显，从第二季度的2700万美元降至目前的不足20万美元。 现有仓位不会被强制平仓。市场将冻结新存款、借贷和抵押品使用，供应和借贷限额缩减至单一代币，99%的借款人利息将划归Aave国库，并引入5%的基础借贷利率，使得继续持仓成本高昂，从而促使剩余用户自行退出。 该提案可被视为Aave数月前设定的新方向的逻辑终点。去年12月，Aave Chan倡议曾提议撤回zkSync、Metis和Soneium上的部署，称其“已被证明缺乏产品市场契合度”，并推动一项规则，要求任何未来部署必须承诺至少200万美元的年收入。 Aave将此次清理既视为削减成本，也视为降低风险：两者相互交织。